Efter flera år av investeringar i teknik, tillstånd och kundrelationer står återvinningsbolaget CirChem inför vad som kan bli ett avgörande skede i bolagets utveckling. Med ett nyligen tecknat femårigt avtal med Stena Recycling och flera pågående kundprojekt i uppskalning ser bolaget nu möjligheter att nå positivt kassaflöde.
CirChem har byggt sin verksamhet kring industriell återvinning av lösningsmedel. I bolagets anläggning i Vargön renas och förädlas använda lösningsmedel genom bland annat destillationsteknik, vilket gör att de kan återanvändas i industriprocesser istället för att förbrännas eller ersättas med nyproducerade råvaror. Enligt bolaget bidrar processen både till minskade koldioxidutsläpp och ökad resurseffektivitet samtidigt som den kan ge ekonomiska besparingar för kunderna.
Avtal med Stena Recycling kan bli största affären hittills
Den hittills viktigaste milstolpen kom i maj 2026 när CirChem tecknade ett femårigt avtal med Stena Recycling. Avtalet omfattar mottagning och återvinning av ett återkommande flöde av komplext lösningsmedelsavfall från läkemedelsindustrin.
När projektet är fullt implementerat bedömer CirChem att avtalet kan generera mellan 20 och 25 miljoner kronor i årliga intäkter. Över hela avtalsperioden motsvarar det ett potentiellt värde på 100–125 miljoner kronor. Flödet beskrivs som det största återkommande avfallsflödet i bolagets historia.
Affären illustrerar också CirChems roll i den nordiska avfallsmarknaden. Istället för att konkurrera direkt med stora avfallsaktörer fungerar bolaget som en specialiserad partner för hantering och återvinning av komplexa lösningsmedelsströmmar som kräver särskild processkompetens.
Befintliga kunder växer
Parallellt med Stena-projektet ser CirChem en fortsatt expansion hos befintliga kunder. Inom så kallade slutna kretslopp, där lösningsmedel återvinns och återförs till samma industriella användning, väntas de årliga intäkterna öka från omkring 5 miljoner kronor idag till mellan 25 och 30 miljoner kronor mot slutet av 2029.
Bolaget har även identifierat ytterligare affärsmöjligheter inom öppna kretslopp. Ett exempel är försäljning av spolarvätska till företagskunder, ett område som enligt bolaget kan bidra med cirka 6 miljoner kronor i årliga intäkter på relativt kort sikt utan betydande kapitalbindning.
Sammantaget bedömer ledningen att Stena-projektet tillsammans med de befintliga återvinningsflödena skulle kunna vara tillräckligt för att göra verksamheten kassaflödespositiv, även utan hänsyn till ytterligare kundavtal eller den fortsatta uppskalningen hos befintliga kunder.
Tillstånd och anläggning utgör viktiga konkurrensfördelar
CirChem beskriver sig som den ledande aktören inom industriell lösningsmedelsåtervinning i Norden. Anläggningen i Vargön har tillstånd att hantera upp till 20 000 ton farligt avfall per år.
Miljötillstånd för denna typ av verksamhet är ofta både tidskrävande och svåra att erhålla. Processen kan ta flera år och innebär en betydande etableringströskel för nya aktörer. Bolaget uppskattar att återanskaffningsvärdet för tillstånd, fastighet, processteknologi och kundbas uppgår till omkring 100 miljoner kronor.
Samtidigt stärks marknadsförutsättningarna av utvecklingen inom EU:s miljölagstiftning. Skärpta krav på återvinning och resurseffektivitet, tillsammans med EU:s avfallshierarki, väntas öka trycket på industriföretag att välja cirkulära lösningar framför traditionell avfallshantering.
Tar in kapital för nästa expansionssteg
För att kunna genomföra Stena-projektet krävs investeringar i ny processteknik, ökad kapacitet och utbyggd lagringsinfrastruktur vid anläggningen i Vargön. CirChem uppskattar investeringsbehovet till mellan 12 och 15 miljoner kronor, med planerad byggstart under andra halvåret 2026.
Mot den bakgrunden genomför bolaget nu en företrädesemission om 22,8 miljoner kronor. Kapitalet ska användas för att möjliggöra genomförandet av Stena-projektet, stärka rörelsekapitalet och stödja kommersialiseringen av ytterligare kundprojekt som idag befinner sig i olika förhandlings- och utvecklingsfaser.
För CirChem handlar emissionen därmed inte enbart om finansiering av nya investeringar, utan också om att ta tillvara den affärsmässiga hävstång som bolaget anser sig ha byggt upp under flera års arbete med teknik, tillstånd och kundrelationer. Om de planerade projekten utvecklas enligt plan kan de kommande åren bli de hittills mest betydelsefulla i bolagets historia.
Läs mer om företrädesemissionen
Teckningsperiod: 2 – 16 juni
Emissionsbelopp: 22,8 MSEK
Övertilldelning: 5 MSEK
Teckningskurs: 0,68 SEK
Värdering: 27,3 MSEK
Företrädesemissionen omfattas till cirka 69,4 procent av teckningsförbindelser och garantiåtaganden. Teckningsförbindelser har bl.a. lämnats av VD, styrelseordförande och aktieägaren Almi.
Detta material har på uppdrag av CirChem AB upprättats i marknadsföringssyfte och är inte och ska inte anses utgöra ett erbjudande. Handel med värdepapper innebär alltid en risk. Historisk avkastning är inte någon garanti för framtida avkastning. Investeringar i värdepapper kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet. Medarbetare på Nyemissioner.se och Finance Lab kan äga aktier eller ha annan ekonomisk exponering mot bolaget.
