Ellos Group, e-handelsföretaget inom kläder, textil och heminredning, gör en IPO på Stockholmsbörsen. Nyemissioner.se sammanställer vad analytikerna ger för rekommendationer till investerare.
Ellos Group, e-handelsföretag inom kläder, textil och heminredning, gör en IPO på Stockholmsbörsen. Erbjudandet är på 300 Mkr med möjlig övertilldelning på 45 Mkr till 60 kronor per aktie. Teckningsperioden är den 30 juni till 7 juli och sedan noteras aktierna den 8 juli. Hur ska då en investerare agera? Nyemissioner.se sammanställer vad analytikerna rekommenderar.
Martin Bjäringer med bolag och familj, Carl Rosvall via bolag, Heimdal Förvaltning, Sissener, Storm Bond Fund (närstående till styrelsens ordförande Morten Eivindssøn Astrup) och Tinden Holding har åtagit sig att teckna aktier i IPO-erbjudandet för sammanlagt 204 Mkr.
EFN – Teckna inte
EFN ger rådet att inte teckna Ellos IPO. Det blir sannolikt ingen raketstart på aktien som man missar genom att avstå. Utan det är bättre att ge det några kvartal och se om Ellos levererar och då eventuellt köpa aktien. EFNs analytiker Martin Blomgren konstaterar att värderingen är relativt låg om bolaget levererar på sina mål. Ägarbilden och skuldsättningen är dock negativa faktorer.
”Eftersom storägarna uppges ha nobbat ett högre bud på 76,50 kronor per aktie nyligen så får man ändå utgå ifrån att de tror att börsen på sikt kommer att värdera upp aktien en hel del.”
”Det finns också kapacitet kvar i de egna distributionscentrena vilket talar för att det i närtid går att växa vidare utan stora investeringar och med ett bra kassaflöde.”
Dagens industri – Teckna inte
Dagens industri ger rådet till sina läsare att inte teckna Ellos IPO. Den som vill äga aktien kan vänta och sannolikt köpa den billigare. Nettoskulden i bolaget är fortfarande hög och en stor del av vinsten äts upp av räntebetalningar. Flera av de större ägarna är kredit- och obligationsfonder, vilka har tydliga incitament att sälja sina aktier när inlåsningsperioden är över. Di tror även att bolaget har underinvesterat och att det därför finns ett betydande investeringsbehov.
”Ser vi till p/e-talet blir värderingen hög, kring 45 gånger vinsten, eftersom det blir lite kvar på sista raden när räntorna är betalda”
Se även: Intervju med VD
