Europa står inför stora investeringar i grön omställning, digitalisering och försvar, men kapitalmarknaderna är splittrade och underutvecklade. En ny nordisk rapport, Unlocking Europe’s Capital Potential, från banker, institutioner och näringslivsaktörer lyfter hur ett starkt europeiskt sparande- och investeringssystem kan bli avgörande för att möta dessa utmaningar. Nedan är en kort sammanfattning, men rapporten i sin helhet är också snabbläst. Den är författad av Nasdaq, SEB, Investor, Nordea, EQT, Avanza, Nordnet, Swedbank, Danske Bank, ImpactEurope, Svensk Värdepappersmarknad och Stockholms Handelskammare.
Mer riskkapital och effektivare marknader behövs
Rapportens huvudbudskap är att EU:s kapitalmarknader är för fragmenterade och för riskaverta. För att företag ska kunna växa och stanna kvar i Europa krävs att både institutionella och privata investerare får bättre möjligheter att ta risk och att reglerna blir mer enhetliga.
Regelverk måste förenklas och harmoniseras
Överdriven reglering och nationella särkrav pekas ut som stora hinder. Rapporten efterlyser bland annat:
- harmoniserade regler och färre nationella avvikelser
- minskade rapporteringskrav och borttagning av överlappande regelverk
- enklare konsumentskyddsregler som gör det lättare för privatpersoner att investera
Stärk privatpersoners deltagande i kapitalmarknaden
Privata sparare spelar en avgörande roll för kapitalmarknadens likviditet och börsnoteringar, men möter i dag många hinder, särskilt vid investeringar över gränserna. Rapporten vill se enklare informationsdokument, bättre tillgång till IPO:er och en mer digital och sammanhållen investerarupplevelse.
Samtidigt betonas vikten av att höja den finansiella kunskapen i EU genom utbildning, samordning mellan myndigheter och bättre informationsmaterial.
Stort stöd för ett europeiskt investeringskonto, inspirerat av ISK
Ett gemensamt EU-ramverk för spar- och investeringskonton välkomnas. Den nordiska erfarenheten, särskilt den svenska ISK-modellen, lyfts som ett exempel på hur enkla regler och rätt incitament kan få fler att investera i aktier och fonder. Rapporten rekommenderar enkel beskattning, låga avgifter, brett tillgångsutbud och att onödiga begränsningar undviks.
Minska handelshinder och förbättra sekundärmarknaden
EU:s sekundärmarknader blir allt mer splittrade, och allt större del av handeln sker utanför börserna – vilket försämrar prisbildningen. För att vända utvecklingen vill rapporten se bättre möjligheter för handelsplatser att verka över gränserna, rättvisa konkurrensvillkor och fokus på faktisk bästa möjliga utförande för investerare.
Post-trade är en central flaskhals
Det är i clearing och avveckling som EU:s marknader är som mest splittrade. Tekniska skillnader, olika skattesystem och lokala regelkrav fördyrar och försvårar kapitalflöden. Rapporten efterfrågar mer interoperabilitet mellan europeiska settlementsystem, harmoniserade skatteprocesser och enklare tekniska och juridiska strukturer.
Teknologi kan ge EU ett försprång
AI, molntjänster och blockkedjeteknik ses som avgörande möjligheter för att öka effektivitet och konkurrenskraft. Men EU måste undvika alltför detaljstyrande regler som låser fast tekniska lösningar och hindrar innovation.
Mer likvärdig tillsyn i hela EU
Slutligen betonar rapporten behovet av en mer enhetlig och förutsägbar tillsyn. Skillnader i kompetens och tolkning mellan länder skapar osäkerhet och ojämlika konkurrensvillkor. Samtidigt framhålls att lokal tillsyn fortsatt är viktig där nationell expertis krävs.
