Marknaden älskar medicinteknikföretaget Addlife. Analytikerna rekommenderar köp, insiders köper och placerare flockas till aktien. Dagens industris Richard Bråse skriver dock i en analys att alla har fel. Inte bara bör man sälja aktien, blankare borde ta position.
Bråse lyfter fram att bolagets skuldsättning är hög, att det fria kassaflödet är svagt och att den höglönsamma covidförsäljningen går till noll. Han tar även upp att om bolaget vill fortsätta sin förvärvsresa så måste en nyemission göras.
”I senaste kvartalet motsvarade nettoskulden 3,7 gånger ebitda, men justerat för reverserade tilläggsköpeskillingar uppgick den till hela 4,2 gånger ebitda. Kvoten stiger ytterligare till 4,5 justerat för den covidförsäljning som finns med på rullande tolvmånadersbasis.”