Tar steget ut i centraleuropa samtidigt som exit i Evendo är nära

Dividend Sweden har flera parallella initiativ på gång som kan få stor betydelse för bolagets utveckling framåt. I en intervju berättar vd Bo Lindén om samarbetet med European Capital Market, satsningen på AI i portföljbolaget Evendo och den pågående företrädesemissionen på 3 MSEK. Samtidigt beskriver han en marknad för microcap-bolag som gradvis förbättras efter flera svaga år.

Ska hitta nya tillväxtbolag i Centraleuropa

Dividend Sweden har inlett ett samarbete med European Capital Market, ECM, med målet att hitta europeiska tillväxtbolag som kan noteras på Spotlight Stock Market. En viktig del av samarbetet är ECM nätverk i Centraleuropa, inte minst i den tyskspråkiga delen av Europa.

Modellen bygger på så kallade RTO-bolag, där ett omvänt förvärv används för att ta ett bolag till börsen. Till skillnad från en SPAC sker finansieringen efter överenskommelsen om det omvända förvärvet, snarare än att en större kassa först tas in inför noteringen. Den första transaktionen, European Capital RTO 1, är redan på väg, även om det ännu inte är känt vilket bolag som ska förvärvas.

Dividend Sweden investerar 10 procent i de aktuella bolagen och avser att dela ut 75 procent av sitt innehav till de egna aktieägarna. Bo Lindén beskriver strategin som en fortsättning på bolagets tidigare ägarspridningsaffärer. Dividend Sweden går normalt in som en medellångsiktig ägare och bidrar med kunskap kring marknadsnotering, för att därefter lämna över ägandet till mer långsiktiga investerare.

Målsättningen är att modellen ska kunna återkomma genom ytterligare RTO-transaktioner. Enligt Lindén finns redan en pipeline av potentiella affärer hos ECM. Han pekar samtidigt på att Stockholm har ett starkt noteringsklimat för microcap- och smallcap-bolag, vilket skapar förutsättningar för att locka europeiska bolag till de svenska marknadsplatserna.

AI öppnar en ny möjlighet i Evendo

Parallellt utvecklas Dividend Swedens största innehav, Evendo. Bolaget har från början byggts med en hög grad av AI-användning, men den snabba utvecklingen inom AI har öppnat för ytterligare en affärsmöjlighet.

Evendo har byggt en så kallad location graph, där hotell, restauranger, cykeluthyrningar och andra platser har geografiskt positionerats. Det gör att bolagets data inte bara kan användas i den egna bokningstjänsten utan även säljas till AI-drivna sökfunktioner och sökmotorer. Evendo har därmed två huvudsakliga intäktsströmmar: förmedlingsintäkter från bokningar och försäljning av data till aktörer inom AI-sök.

I juni nådde Evendo en fullföljd volym på över 155 MSEK på årsbasis. Enligt Lindén avser siffran genomförda bokningar och motsvarar rena intäkter till Evendo, snarare än exempelvis värdet av alla bokningsförsök.

Nästa potentiella värdedrivare är en strategisk partner för fortsatt internationell expansion. Evendo befinner sig enligt Lindén i en process där man söker en sådan partner, och Dividend Sweden ser en möjlighet att helt eller delvis sälja sitt innehav i samband med en sådan affär.

Någon fullständig exit är dock inte nödvändig. Dividend Sweden kan komma att behålla en del av ägandet beroende på hur en eventuell strategisk affär struktureras. Oavsett om det blir en fullständig eller partiell försäljning bedömer Lindén att en sådan transaktion skulle vara positiv för Dividend Swedens aktieägare. Han beskriver dessutom en potentiell exit som något som kan ske "väldigt snart".

Företrädesemission ska ge kapital till nya affärer

Dividend Sweden genomför samtidigt en företrädesemission på 3 MSEK. Bakgrunden är en riktad emission som genomfördes under våren, där bolaget kommunicerade att en efterföljande emission för befintliga aktieägare skulle genomföras.

Något akut kapitalbehov finns enligt Lindén inte. Kapitalet ska i stället fungera som ett tillskott som öppnar möjligheter till nya affärer. Pengarna ska användas som investeringskapital för att kunna genomföra fler affärer som på sikt kan skapa nya utdelningar till Dividend Swedens aktieägare.

Bolaget har en löpande pipeline av potentiella investeringar. Efter flera svaga år för microcap-marknaden ser Lindén nu en gradvis förbättring.

"Det blir stadigt men långsamt bättre", konstaterar han och beskriver riktningen som tydligt positiv. Dividend Sweden har bolag under diskussion och räknar med att kunna genomföra någon eller några nya affärer under hösten.

Emissionen innehåller även tekniska optioner med lösenkurser mellan 40 och 60 öre. Lindén beskriver optionerna som en extra möjlighet för dem som deltar i emissionen, särskilt om bolagets förväntade affärer under hösten utvecklas positivt.

Styrelsens teckningsåtaganden motsvarar omkring 13 procent av emissionen och Lindén uppger att bolaget hoppas att även andra större ägare ska delta i emissionen.

Sammantaget arbetar Dividend Sweden därmed på flera fronter, att bredda inflödet av europeiska tillväxtbolag genom ECM-samarbetet, att realisera värdet i Evendo och samtidigt bygga upp nytt investeringskapital för kommande affärer. För bolaget handlar nästa fas i hög grad om att omsätta en förbättrad microcap-marknad och den egna pipeline i nya investeringar och framtida utdelningar till aktieägarna.