Powercells vd Richard Berkling beskriver bolaget som en världsledande aktör inom vätgas- och bränsleceller, med industrialiserad teknik som redan är i kommersiell drift hos tungviktiga kunder. Powercell levererar grön el genom bränsleceller och ser sig som en central del av den globala energiomställningen.

Bolaget har vuxit till 180 anställda och nådde under året breakeven på rullande tolv månader, trots fortfarande låga volymer i marknaden. Berkling betonar att möjligheten att visa lönsamhet tidigt är avgörande inför den väntade volymuppskalningen.

Marknader och produkter

Powercell arbetar inom fyra segment: marint, stationär kraft (power generation), flyg samt mindre nischområden. Marin verksamhet driver idag störst volym, där Powercell har installerat flera megawattsystem på kryssningsfartyg och levererat världens största bränslecellsinstallation till yacht-sektorn. En ny marin produkt, Marine System 225, har fått starkt genomslag med över 100 sålda system.

Bolaget lanserade nyligen även en ny produktportfölj för stationär kraft, utvecklad tillsammans med Bosch. Den är mer kostnadseffektiv och anpassad till behov som backup-kraft, peak shaving och kombinerade energilösningar – ett område som väntas bli Powercells största segment på sikt.

Flygområdet spelar roll främst för teknikutveckling, där Powercell medverkar i brittiska Suravias certifieringsprogram.

Finansiell utveckling och strategi

2025 präglades av stabil tillväxt, förbättrade marginaler och mer balanserad försäljning mellan kvartalen tack vare ökad OEM-andel. Powercell uppger en stark “hävstång” i sin affär: tillväxten leder till proportionellt högre resultat.

Strategiskt fokuserar bolaget nu på exekvering: lönsam tillväxt, kostnadsdisciplin, förbättrade kassaflöden och en slimmad operativ modell. Samtidigt fortsätter man att arbeta med kundanpassade system och långsiktiga OEM-relationer, snarare än projektförsäljning som bygger på bidrag.

Marknadsutsikter

Efterfrågan i marina segmentet ökar, drivet av europeiska regelverk och hybridisering av fartyg. Större aktörer som Fincantieri och Viking fortsätter att beställa fartyg med bränsleceller, samtidigt som även mindre rederier lägger större order än tidigare.

För stationär kraft ser Powercell en växande strukturell efterfrågan, särskilt från aktörer som datacenter, där begränsad nätkapacitet och behov av stabil kraft gör bränsleceller till en del av en bred energimix. Utbyggnad av vätgasproduktion – med många beslut fattade under slutet av 2025 – ses som en central möjliggörare för all framtida efterfrågan.

Orderflöde och leveransförmåga

Även om orderflödet inte följer en tydlig cykel, konstaterar Berkling att Powercell medvetet byggt upp lager under 2025 för att säkerställa snabb leverans och stärka marginalerna. Kunderna styr tidpunkten, men bolaget har nu kapacitet att leverera betydligt snabbare än tidigare.