Coffee Stain Group är veckans aktie i Dagens industri som ser en uppsida på 50 procent. Starka kassaflöden och en aktie som tryckts ner då många som fått den utdelad till sig säljer den.
Coffee Stain Group är idag ett spelföretag med totalt 250 anställda fördelat på tolv spelstudios. Dagens industri har i Veckans aktie-analysen tittat närmare på bolaget.
Tidningens analytiker Johan Wendel konstaterar att senaste kvartalsrapporten innehöll vissa besvikelser, spelen Fellowship och Deep Rock Galactic: Rogue Core nådde inte förväntningarna, vilket bland annat gjorde att 20 av 35 personer som jobbade med Fellowship fick lämna.
Den 9 september släpptes version 1.0 av det väldigt framgångsrika spelet Valheim, vilket även sammanföll med att spelet släpptes på ytterligare plattformar. Mottagandet har hittills varit bra. Nästa sak att hålla ögonen på är att man för första gången släpper en DLC som kostar pengar till Satisfactory, dvs spelarna kan köpa nytt innehåll till det framgångsrika spelet. Sedan väntar även nytt innehåll till Deep Rock Galactic och Goat Simulator 3, i det senare fallet redan i november.
Dagens industri har även tittat i årsredovisningen för Valheim-skaparna Iron Gate som Coffee Stain äger 30 procent av och där framgår att företaget ska dela ut 350 Mkr. Det är 105 Mkr till Coffee Stain från ett innehav som företaget i balansräkningen värderar till 244 Mkr. Men det är samtidigt bra att värdera saker konservativt, en grupp kreativa personer som blivit rika kan trots allt komma på att de vill göra någonting annat i livet.
Coffee Stain har nästan alla sina intäkter i dollar och det har varit negativt ett tag, medan det har nu vänt och ser i stället ut att bidra positivt.
Coffee Stain har tagit beslut om att ge en utdelning på 152 Mkr och återköpa aktier för 148 Mkr. Vilket kan sättas i relation till att bolaget har ett börsvärde på 4111 Mkr.
Dagens industri ser det inte som omöjligt att Coffee Stain kommer tillbaka till ett justerat rörelseresultat på en halv miljard kronor, vilket justerat för kassan ger en EV/EBIT på något över 7, och om bolaget behåller sin nuvarande multipel på 11 så ger det en uppsida på omkring 50 procent för aktien.
Något som Dagens industri också tar upp i analysen är något som alltid är intressant när ett företag har delats ut från ett annat företag. Och det är att många ofta väljer att sälja vilket skapar ett överdrivet säljtryck på aktien. När det överdrivna säljtrycket ebbar ut, då har aktien enklare att lyfta.
Coffee Stain får av Di en köprekommendation där risknivån anges som hög. Aktiens stängde på 19,2 kronor i fredags.
