BTC AB lanserar en preferensaktie med en årlig utdelning på 10 % med månatlig utbetalning. Med likvida tillgångar och inga andra skulder än preferensaktierna som kommer att utgöra 22 % av kapitalet positionerar sig BTC AB som ett komplement till traditionella preferensaktier i fastighetssektorn.
Christoffer De Geer: ”Bitcoin är det nya digitala guldet”
Bitcoin Treasury Capital (BTC AB) förbereder lanseringen av en ny preferensaktie som ger 10 procents årlig utdelning med månadsvisa utbetalningar. Satsningen leds av vd Christoffer De Geer, som ser bitcoin som en av de viktigaste finansiella innovationerna i modern tid.
De Geer beskriver bitcoin som ”det nya digitala guldet” och argumenterar för att tillgången borde finnas i varje investerares portfölj. Han lyfter fram att bitcoin är globalt, digitalt, enkelt att överföra och svårt att konfiskera jämfört med traditionella tillgångar.
– Det finns ingen annan tillgång där ute som är så relevant för hela mänskligheten som bitcoin, säger han.
Den starka övertygelsen om bitcoins långsiktiga värdeutveckling ligger till grund för BTC ABs affärsmodell. Bolaget äger i huvudsak bitcoin och kontanter, samtidigt som man vill erbjuda investerare olika sätt att exponera sig mot tillgången.
En preferensaktie byggd på bitcoin
Kärnan i den aktuella emissionen är BTC PREF, en preferensaktie som ger 12 kronor i utdelning per år på en teckningskurs om 120 kronor per aktie. Det motsvarar en direktavkastning på 10 procent.
Utdelningen ska dessutom betalas ut månadsvis, vilket innebär en krona per aktie och månad.
Till skillnad från många traditionella preferensaktier är BTC PREF inte kopplad till fastigheter, industriella verksamheter eller löpande kassaflöden från rörelsen. I stället bygger modellen på att bolaget äger bitcoin som över tid förväntas stiga i värde.
Enligt De Geer är det just bitcoins höga likviditet som gör konstruktionen möjlig.
– Vi kan sälja en tusendels bitcoin lika enkelt som en hel bitcoin. Det gör att vi kan omvandla värdeökning till kassaflöde på ett sätt som är betydligt enklare än exempelvis för ett fastighetsbolag, resonerar han.
Vill erbjuda en enklare riskbild
En central del i erbjudandet är att BTC AB:s kapitalstruktur ska vara enkel att förstå.
Bolaget planerar att ha två aktieslag: en B-aktie som ger mer direkt exponering mot bitcoins värdeutveckling och en preferensaktie som ska erbjuda stabilare avkastning. På balansräkningen ska det huvudsakligen finnas bitcoin och kontanter.
De Geer kontrasterar modellen mot traditionella preferensaktier där investerare ofta måste analysera komplexa lånestrukturer, dotterbolag och olika former av skuldfinansiering.
Efter den aktuella emissionen räknar bolaget med att preferenskapitalet ska motsvara omkring 22 procent av kapitalstrukturen. Några banklån planeras inte.
Två års utdelningar i kassan
För att öka tryggheten har bolaget avsatt kontanter motsvarande två års utdelningar för preferensaktien.
Ledningen har dessutom genomfört simuleringar baserade på historiska bitcoinrörelser för att analysera risken för inställda utdelningar. Enligt De Geer har bolaget genomfört 5 000 Monte Carlo-simuleringar med konservativa antaganden, där den årliga risken för att missa en utdelning var mindre än 1 % under en femårsperiod.
Bolaget pekar samtidigt på att bitcoin är en volatil tillgång och medger att utdelningar kan behöva skjutas upp vid extrema marknadsfall. Om så sker ska uteblivna utdelningar ackumuleras och betalas ut senare när förutsättningarna förbättras.
Ett alternativ för utdelningsinvesterare
BTC AB lyfter fram att preferensaktien kan fungera som ett komplement till traditionella preferensaktier inom fastighetssektorn. Eftersom bitcoin påverkas av andra drivkrafter än fastighetsmarknaden och räntemarknaden menar bolaget att investerare kan få bättre diversifiering genom att kombinera olika typer av preferensaktier.
För investerare som redan tror på bitcoin men som föredrar löpande kassaflöde framför hög kursvolatilitet är BTC PREF tänkt att erbjuda ett mellanting mellan en direktinvestering i kryptovalutan och en traditionell utdelningsaktie.
Mer om emissionen
Teckningsperiod: 16 – 30 juni
Teckningskurs: 120 SEK
Utdelning: 12 SEK per år, utbetalt 1 SEK per månad
Emissionsvolym: 23,4 MSEK
Notering av preferensaktien: 20 juli på Spotlight Stock Market
Besök BTC:s sida om preferensaktien
Detta material har på uppdrag av B Treasury Capital AB upprättats i marknadsföringssyfte och är inte och ska inte anses utgöra ett erbjudande. Handel med värdepapper innebär alltid en risk. Historisk avkastning är inte någon garanti för framtida avkastning. Investeringar i värdepapper kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet. Medarbetare på Nyemissioner.se och Finance Lab kan äga aktier eller ha annan ekonomisk exponering mot bolaget.
